Tháng 3 năm 2025, ngành công nghiệp tiền điện tử có vẻ đang bấp bênh, chịu ảnh hưởng nặng nề bởi thuế quan. Chúng tôi luôn tìm kiếm cơ hội tuyệt vời tiếp theo—với 40% token HYPE vẫn chưa được phân phối cho cộng đồng, chúng tôi coi đây là một bước đột phá tiềm năng. Chúng tôi đã thử nghiệm một số chiến lược tạo lập thị trường trên tài sản UNIT vào tháng 2, nhưng chúng còn ở quy mô nhỏ và chưa thể mở rộng quy mô.
Khi HyperEVM ra mắt, một số sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng đã ra mắt cùng với nó. Anh trai tôi gợi ý: "Sao chúng ta không thử kinh doanh chênh lệch giá giữa HyperEVM và Hyperliquid nhỉ? Kể cả phải đầu tư, biết đâu chúng ta cũng có thể tham gia sự kiện Hyperliquid Mùa 3." Chúng tôi ngay lập tức bắt đầu thử nghiệm và đã tìm thấy một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, nhưng chúng tôi không chắc mình có thể cạnh tranh được hay không.
HyperEVM có khoảng thời gian tạo khối là 2 giây, nghĩa là giá của token HYPE chỉ cập nhật sau mỗi 2 giây. Trong khoảng thời gian 2 giây này, giá của HYPE có thể biến động, vì vậy HYPE trên HyperEVM thường bị "định giá thấp" hoặc "định giá cao" so với nền tảng Hyperliquid.
Chúng tôi đã xây dựng phiên bản đầu tiên của một bot chênh lệch giá với chức năng tương đối cơ bản: bất cứ khi nào có sự chênh lệch giá giữa nhóm DEX của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) HyperEVM và thị trường giao ngay Hyperliquid, bot sẽ khởi tạo một giao dịch trên HyperEVM và phòng ngừa rủi ro giá trên Hyperliquid.
Ví dụ:
· Nếu giá của HYPE tăng trên Hyperliquid, nó sẽ bị định giá thấp trên HyperEVM;
· Quy trình chênh lệch giá: Mua HYPE "rẻ" với USDT0 trên HyperEVM → Bán HYPE lấy USDC → Đổi USDC trở lại USDT0 trên Hyperliquid.
Trong vài ngày đầu tiên, chúng tôi đã giao dịch khối lượng hàng ngày khoảng 200.000 đến 300.000 đô la trên Hyperliquid, không chỉ tránh được thua lỗ mà còn tạo ra hàng trăm đô la lợi nhuận. Ban đầu, chúng tôi đặt ngưỡng chênh lệch giá để chỉ thực hiện giao dịch nếu lợi nhuận của chúng tôi vượt quá 0,15% sau khi trừ phí giao dịch từ cả AMM DEX và Hyperliquid. Hai tuần sau, khi lợi nhuận tiếp tục tăng, chúng tôi thấy tiềm năng lớn hơn và phát hiện ra hai đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn hoạt động giống hệt nhau—mặc dù họ quyết tâm loại bỏ chúng. Vào tháng 4 năm 2025, Hyperliquid đã ra mắt chương trình hoàn tiền đặt cược HYPE (đặt cược mã thông báo để giảm phí giao dịch). Điều này mang đến một cơ hội vàng cho chúng tôi—vì cơ sở vốn của chúng tôi đã vượt quá đối thủ cạnh tranh, chúng tôi đã đặt cược 100.000 mã thông báo HYPE, nhận được mức giảm 30% phí giao dịch và giảm ngưỡng lợi nhuận chênh lệch giá từ 0,15% xuống 0,05%. Mục tiêu của chúng tôi rất rõ ràng: thống trị thị trường bằng cách tối đa hóa áp lực lên các đối thủ cạnh tranh, buộc họ phải rời đi. Chúng tôi cũng đã lên kế hoạch tăng khối lượng giao dịch lên hơn 500 triệu đô la trong vòng hai tuần để nâng cấp mức phí trên Hyperliquid. Cuối cùng, khối lượng giao dịch và lợi nhuận của chúng tôi tăng vọt cùng lúc—khi vượt qua 500 triệu đô la, các đối thủ cạnh tranh đã hoàn toàn bị áp đảo. Tôi vẫn nhớ ngày hôm đó: anh trai tôi và tôi bay từ Paris đến Dubai, chứng kiến các bot của mình điên cuồng "in tiền", kiếm được 120.000 đô la lợi nhuận trong 24 giờ trong khi hai đối thủ cạnh tranh của chúng tôi đã tắt bot của họ. Mặc dù vậy, một số đối thủ vẫn kiên trì áp dụng mức phí cao hơn, buộc biên lợi nhuận chênh lệch giá của chúng tôi chỉ còn khoảng 0,04% (gần bằng mức chênh lệch giữa phí của chúng tôi và họ). Dù vậy, khối lượng giao dịch của chúng tôi vẫn duy trì ở mức cao, với lợi nhuận hàng ngày luôn dao động từ 20.000 đến 50.000 đô la.